1.1一英国外汇行业发展概述过去的一年，

游义(墨尔本)(0级持证会员)

1.1一
英国外汇行业发展概述
过去的一年，从英国脱欧工头导致启动脱欧程序，英国可谓赚足了眼球。尽管英国与欧洲大陆被一条英吉利海峡分割，但一直以来，英国属于欧洲这个大组织的观念早已根深蒂固，根治心底。正因为此，当英国决定启动脱欧公投的那一刻，世界一片哗然，即使在脱欧阵营胜利的那一刻，许多英国本土人，也是一脸懵逼，拉着横幅上街游行，要求留在欧盟这个大家庭。
毫无疑问，英国脱欧已经是板上钉钉之事。3月中，英国首相特蕾莎的脱欧议案已经获得参众两院通过，这为脱欧道路扫清了障碍，英国政府将很快启动（里斯本条约）第五十条，与欧盟展开正式的脱欧谈判（当你看到这段文字的时候，脱欧谈判早已启动）。特蕾莎曾多次要求在3月底启动谈判，不过欧盟曾考虑迫使英国推迟至6月启动这一谈判。
英国是全球最大的外汇市场，市场份额占第一。据国际清算银行2016年9月公布的三年一度的行业调查显示，英国外汇交易量为2.4万亿美元，占比36.9%，位居世界第一。作为老牌的全球金融中心，英国在政治、经济与法师等方面的一举一动均将备受关注。
（一）英国退欧对外汇行业的影响
一直以来，英国伦敦都是安安稳稳地坐着全球金融中心第一阿宝座，然而，2016年进入了风雨飘摇期。
2016年6月的英国退欧公投，意外的结果，主动这次全民公投将被载入政治和经济史册。半年过去，金融市场仍然时时谈起”Brexit“这个热词。
英国首相卡梅伦迅速下台，政治圈换血，而最让英国外汇经纪商们的不安，依然是“硬退欧”让伦敦失去欧盟单一市场通行权。以往英国运营办公室就能辐射整个欧盟市场运营，如今这种又是很可能就此消失。
英国很多监管规则起源于欧盟，包括欧盟的“通行原则”让一个成员的监管资质畅行其他成员国。作为全球金融监管机构的英国金融市场行为监管（FCA）很快发出公布。FCA表示，部分监管变化将取决于今后英国政府与欧盟关系，而在英国未正式推出欧盟之前，包括监管法规、消费者保护等等都将维持不变。
*英镑汇率暴跌
英国金融业有250家国外银行，84%的金融机构高管反对英国脱欧。此外，英国伦敦金融城承载了欧盟74%的外汇交易，全球40%的欧元交易，以及85%的欧盟对冲基金资产，50%的欧盟存款保险。
受英国欧盟影响，金融界人士忧虑未来英国金融业监管等环境，促使包括外汇、银行等金融机构酝酿将公司总部迁出英国伦敦。这势必将消弱英国伦敦作为全球金融中心的地位。
*英国外汇行业监管前景不明
目前约有70%的法律受到欧盟法制约，脱欧后，英国将彻底摆脱欧盟法律约束。对外汇在内的金融监管前景不明朗。消息最灵敏的国际银行们正在裁员，准备将总部搬离伦敦。一些经济商还在犹豫时，另一波催化剂就来了......
（二）英国FCA新监管会冲击外汇行业吗?
欧洲证券及市场管理局（ESMA)在去年10月中旬针对CFDs及二元期权行业发布了监管指导意见及塞浦路斯证券与交易委员会（CySEC）跟进后，英国金融行为监管局（FCA）去年底阿颁布了外汇及CFDs交易的监管新规咨询意见。
*FCA发出公告，计划将对零售差价合约（CFDs）产品交易要求进行重大调整：
1.引入标准化的风险警告，强制公开客户交易账户盈亏比例，更清晰的告知CFDs产品的风险和历史交易表现；
2.交易经验不足12个月或以上活跃交易经验的零售客户，CFDs交易杠杆比例不得超过25：1；
3.所有零售客户的最大杠杆比例不得超过50：1。不同交易资产应按照风险水平来调低杠杆比例。而目前不少零售客户可获得杠杆比例甚至超过200：1；
4.任何服务提供商将被禁止使用任何形式的交易和开户赠金或优惠活动鼓励CFDs交易。
上述FCA新规中最关键的是两点：杠杆比例限制和赠金。FCA规定，有一定交易经验的交易者（交易经验超过12个月）最高可使用50：1的杠杆比例，新手交易着（交易不足12个月）则限制最高杠杆比例为25：1.同时，FCA禁止外汇经济商向客户提供赠金或以其他优惠形式鼓励客户交易。
值得一提的是，FCA公布的只是“咨询”文件，还未正式执行。按照FCA的流程，所有的市场相关利益方面都可以对文件内容表达意见或建议，而正式的政策要等到2017年春季公布。
这一新规咨询意见公布，整个英国外汇行业陷入不安之中。总部设在英国或持有英国FCA牌照的经纪商担忧新规将严重消弱企业的运营能力，加上英国脱欧后的不明朗前景，整个行业前景蒙阴。这种忧虑立马反映在IG集团、CMC Markets、嘉盛集团、福汇集团及Plus500等上市公司股价上。消息公布后，由于投资者担忧上述公司营收将收到新规重大影响，股价出现暴跌，当日市值缩水近20亿英镑。
一直以来，散户投资者是否适用高杠杆都存在争议，一些经纪商偏向于保守，提倡低杠杆，而另外一些则倾向提供高杠杆，这样就可以赚取更多的钱。由于存在这种明显的利益冲突，因而加强监管是迟早的事。
很明显，FCA的监管新规已经给英国金融衍生品行业造成冲击，像Plus500、CMC Markets及IG集团这种主要营收依靠CFD业务的公司，营收资料将出现大幅萎缩。考虑至此，甚至传出CMC Markets正计划将总部迁移至德国。盛宝银行也因此全球裁员50人，以此降低运营成本。

（三）为何英国FCA对CFDs及外汇行业“痛下杀手”？
事实上，在过去6年来的持续监管工作中，FCA发现，CFDs交易领域的行为标准很薄弱，很多公司没有充分考虑到CFDs对客户的适用性，并未充分发出风险警告，甚至向零售客户提供过度的杠杆比例。
FCA在2017年3月初发布的报告显示，2015年12月1日至2016年11月30日的一年中，FCA消费者联络中心的总咨询量月106,800个（评价每月8,900个），这与上一报告年度相比，下跌了10%左右。
其中，与外汇相关的资讯仅占3%与诈骗咨询占8%，这些诈骗者声称自己来之FCA，欲以此骗取信任，窃取受害者资金或个人信息。
此外，FCA发现，整个2016年，英国的投资诈骗导致55岁以上的公民人均损失为32,000英镑。这些诈骗份子最常的手段之一，便是提供“短期有效投资机会”并向受害者施压，迫使他们 尽快投资。
报告显示，在55岁以上的老年群体中，约53%的人认为快速行动是在投资活动中获取搞个回报的关键。三分之一（34%）表示不愿意与别人讨论自己的投资决策；48%表示在投资之前会寻求他人的建议；45%表示自己会因别人做了类似的投资而动摇。然而，只有大约42%的人懂得如何识别投资骗局。
在所有FCA咨询中，与投资相关的咨询超过13,100个，占比14%。而与二元期权有关的咨询占比最高，达17%。消费者咨询的主要目的是确认该二元期权公司是否受到监管。而与外汇相关的咨询则占比13%。
（四）英国外汇及CFD行业现状概述
目前在英国金融衍生品市场中，CFDs提供商众多，其中有96家受到监管，还有130家提供商来自欧洲，尤其是塞浦路斯。这些经纪商为了能够招揽更多英国本地客户，他们耗巨资赞助知名足球队，在社交媒体，公共交通，报纸等刊登广告，进行品牌宣传。
在英国，约125,000个零售投资者正在积极交易CFDs，他们更愿意利用股票、或外汇波动来进行交易，而非直接购买潜在的投资品种。
居全球研究咨询机构-投资趋势（Investment Trends）公布了一份截止2016年7月的一年的调查报告，报告对12,360名英国投资者的交易习惯和意向进行了跟踪调查。
报告显示，由于英国脱欧等风险事件频发，零售投资者大量增加，超过80,000个散户重新开始交易。过去的一年，英国外汇及差价合约市场的比重增长了14%，约124,000名交易者在英国脱欧公投后至少进行了一次交易。
英国央行外汇联合常务委员会（FXJSC）公布的一份针对29家大型外汇交易机构的半年度调查报告显示，截止2016年10月，英国外汇市场日均交易量2.179万亿美元，较2016年4月公布的2.406万亿美元下跌2%。


外汇现货日均交易量跌幅最大，较2016年4月份公布的数据下跌8%，至6920亿美元。除了现货外汇和外汇掉期日均交易量下跌外，其他产品交易量尽管有所增长，但增幅甚小。外汇掉期日均交易量下跌2%至1.024万亿美元。
英国央行认为，英国市场份额出现下跌和英国传统的现货外汇、对冲基金交易量的跌势相一致。不过，英国央行表示，伦敦依然是最大的外汇交易中心，交易量占全球的37%，而第二大交易中心的纽约，交易量占19%。英国央行表示，英国失去的市场份额基本上被香港和新加坡瓜分。
美元依然是英国外汇市场交易量最大的货币，美元相关的货币对交易占交易总量的89%。美元之后的活跃交易量排名分别为欧元（37%）、日元（19%）英镑（17%）、澳元（6%）、瑞郎（5%).